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横店东磁2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-03-11 20:39    来源媒体:同花顺

横店东磁(002056)(002056)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年,世界经济增长总体呈现放缓态势,中国经济稳中求进、稳中有忧,经济下行的压力有所上升,行业增速下滑,不少企业面临严峻挑战,经营压力有所增加。公司在面临磁性材料传统应用市场需求萎缩、竞争白热化;太阳能光伏产品价格大幅下跌等不利因素下,公司全体员工凭借“坚韧拼博、艰苦奋斗”的工作作风,苦练内功,力拓市场,完成营业收入656,363.82万元,同比增长1.16%,实现归属于上市公司股东的净利润69,106.44万元,同比增长0.31%。二、核心竞争力分析

1、技术领先优势

公司拥有雄厚的研发力量,是国际磁性材料技术交流的平台,设有国家级企业博士后工作站、国家磁性材料技术中心、省级院士专家工作站、省级高新技术企业研发中心、省级磁性材料重点实验室、省级重点企业研究院、省级企业技术中心、浙江省科技文献共建共享平台、省级太阳能光伏电池及组件工程研究中心等创新平台。截至2019年12月31日,公司在磁性材料领域中主导制定IEC国际标准4项、参与制定IEC国际标8项、主导制定行业标准7项,联盟标准2项、团队标准3项;拥有有效专利637项,其中发明专利272项,实用新型专利314项,外观设计专利51项。

2、规模和市场优势

公司是国内规模最大的磁性材料生产企业,国内领先的振动马达生产企业,也是太阳能光伏产业链比较齐全、规模较大的生产企业。另外,优质的客户是公司稳定经营、持续发展的基石。公司磁性材料产业的核心客户以全球500强企业或行业领先企业为主,如华为、特斯拉、博世、三星、法雷奥、松下、电产、格力、美的等;公司振动马达的客户主要为华为、vivo、OPPO、三星、小米等;太阳能产业的客户亦大多为行业内领先企业,公司与他们相互促进,相互扶持,共同成长。

3、精益制造管理优势三、公司未来发展的展望

(一)行业竞争格局和发展趋势

1、磁性材料产业

磁性材料生产企业主要分布在中国、日本和韩国,中国主要包括横店东磁、天通股份(600330)、江粉磁材、龙磁科技、铂科新材(300811)、中钢天源(002057)、北矿磁材、台湾越峰等;日本主要包括日立、TDK、FDK、户田、MATE等;韩国主要包括双龙、太平洋等。目前,中国各种门类的磁性材料产量均居世界第一,已确立了世界磁性材料生产大国和磁性材料产业中心的地位。

近几年,磁性材料行业的竞争越来越激烈,中低端市场基本处于同质化和低价化竞争的局面,竞争局势仍在向高端产品蔓延,业内企业的利润率进一步下降。后续随着贸易战等不确定性因素对磁材下游产业的影响,国际供销格局会发生一定的变化,预计未来磁性材料行业的发展趋势如下:

1)受贸易战影响,国内部分磁性材料企业的扩产可能投向印度、越南、北美等地,以减少贸易战的影响,降低经营风险。

2)磁性材料行业仍将保持低速增长。其中,传统应用领域如家电、汽车、电脑等需求会继续萎缩,5G、新能源汽车、云计算、大数据、物联网、无线充电、充电电桩、服务器、NFC、逆变器等领域需求会不断增加。

3)价格竞争会从中低端产品向高端产品传递,但优质客户会向具有技术、管理、规模等优势的供应商倾斜,上下形成密切的战略合作伙伴关系。

4)产品向更高性能、微型化、薄型化、集成化方向发展,客户个性化定制需求会越来越多。

5)磁性材料行业相对属于劳动密集型产业,在劳动力成本不断上升的情况下,提升工厂的自动化、数字化是必然趋势。

2、新能源产业

(1)太阳能光伏行业

太阳能光伏的终端应用领域主要为大型地面电站和分布式电站。从晶硅电池片和组件产量来看,全球产量排名前列的主要生产企业在亚太地区,中国主要包括隆基股份(601012)、通威、晶科、爱旭、天合、晶澳、阿特斯、横店东磁等;台湾主要包括新日光、茂迪、昱晶等;日本主要包括松下、三菱电机、夏普、Kyocera等。目前,中国在多晶硅、硅片、电池片、组件和装机量各个环节的产业规模均处于世界第一,产业化技术水平亦处于全球先进水平。

近几年,由于产业链企业的盈利改善和头部企业产能持续扩张,使得行业内洗牌加速,产业集中度不断提升。同时,随着技术的不断提升和海内外市场应用空间的不断扩大,产业的长期发展趋势向好。综合各国对太阳能光伏发电的长远规划和支持,预计未来太阳能光伏产业发展趋势如下:

1)有技术、资金优势的头部企业持续扩张,产业集中度会进一步上升。

2)随着PERC、黑硅、PERT、MWT、HIT、IBC、Topcon、钙钛矿电池、薄膜太阳能等新工艺、新技术的应用步伐加快,使得电池转换率不断提升,从而推动了光伏发电成本的下降。

3)光伏发电在应用场景上与不同行业结合的跨界融合趋势愈发凸显,如水光互补、农光互补、渔光互补、光伏+制氢、光伏+5G、光伏+新能源汽车、光伏+建筑等,将成为越来越多光伏企业差异化发展的契机。

4)随着成本的下降,光伏发电在越来越多的国家得到广泛应用,出口市场将进一步呈分散趋势。

另外,2020年是我国光伏行业有国家补贴的最后一年,若光伏产业的成本下降能达到平价上网,则进入平价上网时代将大大提高光伏发电与其他类型电力的市场竞争力。

5)光伏发电占全球或全国总发量的比例将不断提升。

(2)新能源电池行业

小动力电池生产企业主要集中在中国、日本、韩国。中国主要包括亿纬锂能(300014)、江苏天鹏、星恒电源、天能电池、海四达、鹏辉能源(300438)等;日本主要包括松下、AESC等;韩国主要包括三星SDI、LG等。

近几年,圆柱电池在大动力市场的占比呈下滑趋势,随着大动力电池市场集中度的进一步提升和市场竞争加剧,圆柱电池企业的生存空间遭到进一步挤压,多家圆柱电池企业主动或被动转战小动力市场。小动力电池的主要特点是取代原有的动力系统,譬如铅酸、镍氢等电池。同时,锂电成本的不断下降和技术的不断提高,意味着小动力市场具有很大的可替换存量市场,将是未来锂电池生产企业的必争之地。产品技术方面,小动力领域正逐渐倾向于高能量密度、高倍率型或高快充型电池,将带动三元电池市场出货量。据真锂研究预测电动工具未来五年行业整体增长速度会维持在10%左右。GGII预计未来五年锂电自行车装机迎来良好的发展机遇,年均增长率将超过30%。

3、器件行业

振动器件生产企业主要集中在中国、日本、韩国,中国主要包括诚基电子、金龙机电(300032)、灵龙机电、安和精密等;日本主要是日本电产;韩国主要包括Mplus、磁化电子、帕特伦等。目前80%的振动器件由国内品牌企业生产。近几年来,产品结构不断升级,圆柱马达市场进一步减少,扁平马达和线性马达份额持续上升,音圈模组快速渗透,无刷马达逐步进入批量生产应用。同时,振动器件行业的洗牌在加剧,品牌集中度越来越高。随着振动器件主要应用市场智能手机市场饱和度提升和换机频率的下降,出货量连续三年出现负增长,预计随着5G基站覆盖面的增长和5G手机的推出,市场将恢复增长的态势。另外,汽车触觉反馈系统、智能穿戴等非手机应用领域将会有较好的拓展空间。

环形器/隔离器生产企业主要集中在中国、日本、美国,中国主要包括华扬通信(天和防务(300397))、诚基电子、国睿科技(600562)(14所)等;日本主要包括TDK、日立等;美国主要包括Skyworks、SDP等。近年来,国内生产企业正在快速崛起,市占比不断上升。随着5G基站建设力度的加大,环形器/隔离器的使用量会大幅提升,有研究机构预测5G建设周期(2019-2025年)内,国内5G基站环形器市场总量将达500万站,全球总量将达850万站,若每个基站对应的天线扇面3个,每个扇面天线通道数量为64只,则国内和全球相对应环形器的用量将分别达到9.6亿只、16.3亿只。

(二)公司发展战略

2020年,公司仍将围绕“做强磁性、发展能源、适当投资”的发展战略,通过磁性材料产业升级和外延式扩张;能源产业加大产业链布局;器件产业加大产研投入等举措来保障公司的可持续发展,同时要围绕发展七大产品、开发三种材料、关注两个方向的“732”行动方案,为公司的未来发展拓展生机、拓展希望。

(三)公司经营计划

1、经营目标

2020年度公司的经营目标:实现销售收入712,000万元,同比增长8.48%,实现归属于母公司股东的净利润69,200万元,同比增长0.14%。上述目标不代表公司对2020年的盈利预测,能否实现取决于国家政策、社会环境、市场状况变化等多种因素,存在很大的不确定性,请投资者特别注意。

2、经营重点

面对复杂多变的国际环境和新冠肺炎疫情对全球经济的影响,公司将克难攻坚,尽力消除外界因素对公司经营产生的负面影响,另一方面公司要求各板块围绕产业定位,坚持高质量、高效率的“两高”发展方面来破题,同步走兼并收购整合之路,以做好资源的更有效配置,从而保障公司的经营和空间双增长。2020年公司的经营重点如下:

(1)磁性材料产业,巩固领先地位

磁性材料产业继续发挥在技术、客户、规模、管理等方面的优势,进一步巩固行业领先地位。其中,永磁部将通过金川电子低成本产能释放,推进国际合作,推进自动化装备升级,来强化永磁产业的领导地位。软磁部将通过持续推进5G、新能源汽车等相关新技术、新材料的开发,深化与各领域高端客户的合作,并不断推进工厂自动化和生产数字化建设,在巩固铁氧体软磁领先优势的基础上,强化磁粉芯、一体式、旋磁等领域的竞争力。塑磁部将围绕“立足高端、优化材料、提升技术”经营策略,提升注塑磁产品的技术和品质,重点推进汽车、新能源项目。

(2)新能源产业,做优显特色

太阳能部将通过引进高端人才,提升经营团队实力;快速完成1.6GW高效单晶电池片项目的建设并达产,择机扩大组件产能,积极拓展海内外业务。同时,择机布局下一代技术的研发,为光伏产业的后续发展储备动能。光伏投资开发部将采用多种营销模式同步推广开发,稳步增加户用和企业屋顶分布式EPC工程的承建。

新能源电池部一方面通过优化设计、制程改善、节能降耗等方式多管齐下,实现电池的高品质低成本生产,另一方面全面拓展电动自行车、电动工具等小动力应用领域,实现差异化经营,大幅改善亏损局面。

(3)器件产业,技术来培养

振动器件产业按照“做大扁平、做强线性、发展相关”的策略,内部通过技术开发、工艺改善、效率提升、成本下降等举措进一步提升产品的市场竞争力。外部通过印度子公司产能释放,增强扁平马达的竞争力,稳定行业领先地位;针对客户的中高端机型,力争线性马达和音圈模组市场份额的提升;重点拓展智能穿戴、汽车触觉反馈等领域。

环形器/隔离器产业内部将加大投资力度,大幅提升产能,同时通过产品的技术创新、产线的投资扩产、改善产线制程不良、做好成本管理、优化团队业务能力等举措来保障产品的量和质,满足重点客户的订单需求。外部则加大市场开发的力度,计划再新增若干家优质客户,以助力公司器件产业的快速发展。

(四)可能面对的风险及对策

1、政策风险

国内光伏补贴的下调,若行业内技术提升和成本下降跟不上补贴下调的节奏,光伏发电成本在补贴下调后未能及时达到平价水准,可能阶段性导致终端需求下滑;各国之间的贸易壁垒可能影响海外市场的销售,从而对公司的经营造成影响。

2、汇率风险

公司产品超过30%销往境外,使用外汇结算。因此,汇率波动对公司经营产生较大风险。公司虽已采取多种货币结算、外汇套期保值、远期外汇交易等多种措施来规避汇率波动的风险,但仍不能完全排除汇率波动风险。

3、市场风险

公司涉及的太阳能光伏、锂电池等行业的集中度在不断上升,加剧了行业内部企业的竞争程度,如若公司不能持续具备技术研发、产品性能、客户、品牌等优势,或未来行业竞争格局发生重大变化,而公司不能利用自身的竞争优势进一步巩固或提升现有市场地位,将面临丧失竞争优势和市场份额下降的风险。

4、技术风险

太阳能光伏产业技术进步迅速,包括TOPCON、异质结、HBC、钙钛矿、薄膜太阳能等,若公司的技术升级跟不上市场节奏,可能存在被边缘化的风险。

锂电池在不同的应用领域会有不同的技术要求,若公司在开发小动力细分市场时产品的性能指标未能有效满足客户,则可能存在被边缘化的风险。

针对上述不利因素的影响,公司将紧跟市场趋势,深化国际化战略,进一步加大技术研发、市场拓展、智能工厂建设等工作的推进力度,服务终端客户新品设计,提升客户满意度,不断加大产品的转型升级力度,从而增强公司的核心竞争力和抗风险能力。

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